天佑德45度青稞酒价格表(雪域冰川45度青稞酒价格表)

天佑德45度青稞酒价格表(雪域冰川45度青稞酒价格表)

天佑德45度青稞酒是一款以高原青稞为原材料，经过传统工艺精心酿制而成的优质白酒。该酒色泽清澈透亮，香气浓郁独特，口感醇厚顺畅，酒后回味悠长。价格方面，市面上售价在300元左右，但部分电商平台会有折扣活动，可以享受到更优惠的价格。总体来说，天佑德45度青稞酒价格相对较高，但绝对是品质和口感值得的一款白酒。

45度盛世青稞酒价格表

西南证券股份有限公司朱会振近期对天佑德酒进行研究并发布了研究报告《青稞酒别具一格，真年份高端醇厚》，本报告对天佑德酒给出买入评级，认为其目标价位为20.16元，当前股价为14.59元，预期上涨幅度为38.18%。

天佑德酒(002646)

投资要点

推荐逻辑：1、受益于消费升级、品牌意识增强、消费者偏好多元化，高端、次]高端市场持续扩容，白酒细分品类持续丰富，公司是青稞酒细分品类龙头，且具备坚实消费者基础，将充分受益于消费结构升级和口感多元化。2、2019年以来，公司深度调整品牌、产品、渠道，大力推进真年份认证，强化高端品牌定位，发力产品结构升级，聚焦次高端、中端；公司省内市场占有率在45%左右，品牌基础坚实，百元以下产品营收占比为55%左右，结构优化空间广阔。3、区域布局聚焦青海、甘肃市场，受益“兰西城市群一体化”建设，基地市场显著拓宽；省外重点布局陕西、河南、北京等战略市场，不断提高品牌渗透率，成长空间持续扩张；公司省外营收占比在25%左右，具备一定消费者基础，全国化布局将持续拓宽成长空间。

行业马太效应明显，名优白酒份额持续提升。1、高端一线名酒充分打开价格空间、完成消费者培育，随着消费者品牌意识不断增强，市场加速向名优白酒集中，高端、次高端赛道持续扩容，未来三年复合增速约17%、21%。2、青海经济复苏弹性十足，旅游消费蓄势待放，青稞酒作为青藏文化代表，将充分受益旅行消费复苏；此外，青海省内大众消费向100-300元价位、商务消费向500元价位快节奏升级，市场扩容空间广阔。

品牌、产品、渠道深度调整，结构升级蓄势待发。公司在品牌、产品、渠道三个维度上深度调整，积聚起的发展势能强劲。品牌端：高举高打进行品牌建设，积极打造青稞酒品类差异化特色，通过真年份认证赋能品牌塑造，品牌高度持续提升。产品端：公司新品培育能力突出，核心品牌升级有序，聚焦国之德真年份G6、岩窖、人之德等新品培育和推广，有序推进产品结构升级，产品线不断拓宽，价格带覆盖全面。渠道端：甘青市场持续推进全控价深度分销模式，市场掌控强势有力，渠道推力持续增强；省外重点开拓新疆、宁夏、西藏等环青海市场，积极布局陕西、河南、北京等战略市场，持续扩展市场覆盖面，积极拓展成长空间。

未来路径：经营质量显著提升，品牌振兴路径清晰。1、公司聚焦次高端和中端，国之德真年份G6主动引领、承接商务消费升级，人之德卡位省内主流消费价格带，积极打造价格标杆，持续推进产品结构升级。2、西北旅游经济持续向好，消费复苏空间广阔，公司品牌力、产品力、渠道力竞争优势突出，将充分受益行业复苏红利。3、公司深度调整成效显著，费用结构持续改善，积聚起的经营势能强劲，规模效应下利润弹性十足。

盈利预测与投资建议。预计公司2022-2024年归母净利润复合增速在75%左右。公司聚焦产品结构升级，稳步推进全国化布局，业绩弹性将持续释放，给予公司2024年28倍估值，对应目标价20.16元，首次覆盖给予“买入”评级。

根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，天佑德酒（002646）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：存货/营收率。该股好公司指标2星，好价格指标1.5星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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